正确意识私募 ，远离犯法投资
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2016-07-08
起源：未知
河北证监局郑沉提醒宽大投资者：
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正确意识私募 ，远离犯法投资
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????私募基金是以非公开方式向投资者召募资金设立的投资基金 ，其投资标的蕴含股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他种类。投资者在采办私募基金产品时 ，要知悉私募基金的组成及运作 ，明显私募基金的风险 ，提高风险防备意识 ，并出格把稳中国证监会有关私募基金沉要的规范性要求：
????★未在中国证券投资基金业协会登记成为私募基金治理人 ，不得从事私募基金业务或以私募基金为名发展第三方理财业务；
????★私募基金不得公开或变相公开宣传 ，不得虚伪宣传和误导性宣传 ，不得承诺保本保收益；
????★私募基金只能面向合格投资者非公开召募 ，合格投资者是指具备相应风险鉴别能力微风险承担能力 ，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且净资产不低于1000万元的单元、金融资产不低于300万元或者最近三年幼我年均收入不低于50万元的幼我。
????目前 ，犯法私募活动重要有以下特点：
????★未依法登记登记 ，或借用登记机构名义进行犯法集资；
????★公开向社会公共宣传推介；
????★承诺保本保收益；
????★向非合格投资者召募；
★金融机构及其从业人员选取“飞单”方式进行销售。
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? ??河北证监局提醒您：正确意识私募 ，远离犯法投资。私募基金不是公共理财富品 ，拥有高风险特点 ，投资者应审慎判断和鉴别风险 ，为自己掌管 ，为家人掌管 ，；ず米约旱牟聘焕。如发现犯法私募活动或线索 ，能够拨打有关热线电话进行投诉举报。（河北证监局投诉电话：0311－83630191）?
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正确意识私募 ，远离犯法投资
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（宣传手册）
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河北证监局 编
2016年6月
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目??录
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私募投资基金监督治理暂行法子
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????（2014年6月30日中国证券监督治理委员会第51次主席办公会议审议通过 ，予2014年8月21日颁布 ，自2014年8月21日起执行）
第一章 总 则
????第一条 为了规范私募投资基金活动 ，；ね蹲收呒坝泄氐笔氯说暮戏ㄈɡ ，推进私募投资基金行业健全发展 ，凭据《证券投资基金法》、《国务院关于进一步推进本钱市场健全发展的若干定见》 ，造订本法子。
????第二条 本法子所称私募投资基金（以下简称私募基金） ，是指在中华人民共和国境内 ，以非公开方式向投资者召募资金设立的投资基金。
????私募基金财富的投资蕴含买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。
????非公开召募资金 ，以进行投资活动为主张设立的公司或者合资企业 ，资产由基金治理人或者通常合资人治理的 ，其登记登记、资金召募和投资运作合用本法子。
????证券公司、基金治理公司、期货公司及其子公司从事私募基金业务合用本法子 ，其他司法律规和中国证券监督治理委员会（以下简称中国证监会）有关划定对上述机构从事私募基金业务还有划定的 ，合用其划定。
????第三条 从事私募基金业务 ，该当遵循自愿、平正、恳切信誉准则 ，守护投资者合法权利 ，不得侵害国度利益和社会公共利益。
????第四条 私募基金治理人和从事私募基金托管业务的机构（以下简称私募基金托管人）治理、使用私募基金财富 ，从事私募基金销售业务的机构（以下简称私募基金销售机构）及其他私募服务机构从事私募基金服务活动 ，该当恪尽职守 ，推广恳切信誉、审慎勤勉的使命。
????私募基金从业人员该当遵守司法、行政律例 ，遵守职业路德和行为规范。
????第五条 中国证监会及其派出机构遵循《证券投资基金法》、本法子和中国证监会的其他有关划定 ，对私募基金业务活动执行监督治理。
????设立私募基金治理机构和刊行私募基金不设行政审批 ，允许各类刊行主体在依法合规的基础上 ，向累计不超过司律例定数量的投资者刊行私募基金。成立健全私募基金刊行监管造度 ，切实强化事中过后监管 ，依法严格进攻以私募基金为名的各类犯法集资活动。
? ??成立推进经营机构规范发展私募基金业务的风险节造和自律治理造度 ，以及各类私募基金的统一监测系统。
????第六条 中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）遵循《证券投资基金法》、本法子、中国证监会其他有关划定和基金业协会自律规定 ，对私募基金业发展行业自律 ，协调行业关系 ，提供行业服务 ，推进行业发展。
第二章 登记登记
????第七条 各类私募基金治理人该当凭据基金业协会的划定 ，向基金业协会申请登记 ，报送以下根基信息：
????（一）工商登记和交易牌照正副本复印件；
????（二）公司章程或者合资和谈；
????（三）重要股东或者合资人名单；
????（四）高级治理人员的根基信息；
????（五）基金业协会划定的其他信息。
????基金业协会该当在私募基金治理人登记资料完整后的20个工作日内 ，通过网站布告私募基金治理人名单及其根基情况的方式 ，为私募基金治理人办结登记手续。
????第八条 各类私募基金召募结束 ，私募基金治理人该当凭据基金业协会的划定 ，办理基金登记手续 ，报送以下根基信息：
????（一）重要投资方向及凭据重要投资方向注明的基金类别。
????（二）基金合同、公司章程或者合资和谈。资金召募过程中向投资者提供基金招募说明书的 ，该当报送基金招募说明书。以公司、合资等企业大局设立的私募基金 ，还该当报送工商登记和交易牌照正副本复印件。
????（三）采取委托治理方式的 ，该当报送委托治理和谈。委托托管机构托管基金财富的 ，还该当报送托管和谈。
????（四）基金业协会划定的其他信息。
????基金业协会该当在私募基金登记资料完整后的20个工作日内 ，通过网站布告私募基金名单及其根基情况的方式 ，为私募基金办结登记手续。
????第九条 基金业协会为私募基金治理人和私募基金办理登记登记不组成对私募基金治理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金财富安全的保障。
????第十条 私募基金治理人依法遣散、被依法撤销、或者被依法宣告破产的 ，其法定代表人或者通常合资人该当在20个工作日内向基金业协会汇报 ，基金业协会该当实时注销基金治理人登记并通过网站布告。
第三章 合格投资者
????第十一条 私募基金该当向合格投资者召募 ，单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合资企业法》等司律例定的特定数量。
????投资者让渡基金份额的 ，受让人该当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数该当切合前款划定。
????第十二条 私募基金的合格投资者是指具备相应风险鉴别能力微风险承担能力 ，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且切合下列有关尺度的单元和幼我：
????（一）净资产不低于1000万元的单元；
????（二）金融资产不低于300万元或者最近三年幼我年均收入不低于50万元的幼我。
????前款所称金融资产蕴含银行存款、股票、债券、基金份额、资产治理打算、银行理财富品、信任打算、保险产品、期货权利等。
????第十三条 下列投资者视为合格投资者：
????（一）社会保险基金、企业年金等养老基金 ，慈悲基金等社会公益基金；
????（二）依法设立并在基金业协会登记的投资打算；
????（三）投资于所治理私募基金的私募基金治理人及其从业人员；
????（四）中国证监会划定的其他投资者。
????以合资企业、左券等犯法人大局 ，通过汇集无数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的 ，私募基金治理人或者私募基金销售机构该当穿透核查最终投资者是否为合格投资者 ，并归并推算投资者人数。但是 ，切合本条第（一）、（二）、（四）项划定的投资者投资私募基金的 ，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和归并推算投资者人数。
第四章 资金召募
????第十四条 私募基金治理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之表的单元和幼我召募资金 ，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公祖传布媒体或者讲座、汇报会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式 ，向不特定对象宣传推介。
????第十五条 私募基金治理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投本钱金不受损失或者承诺最低收益。
????第十六条 私募基金治理人自行销售私募基金的 ，该当采取问卷调查等方式 ，对投资者的风险鉴别能力微风险承担能力进行评估 ，由投资者书面承诺切合合格投资者前提；该当造风格险揭示书 ，由投资者具名确认。
????私募基金治理人委托销售机构销售私募基金的 ，私募基金销售机构该当采取前款划定的评估、确认等措施。
????投资者风险鉴别能力和承担能力问卷及风险揭示书的内容与体式指引 ，由基金业协会依照分歧类别私募基金的特点造订。
????第十七条 私募基金治理人自行销售或者委托销售机构销售私募基金 ，该当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级 ，向风险鉴别能力微风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金。
????第十八条 投资者该当如实填写风险鉴别能力和承担能力问卷 ，如实承诺资产或者收入情况 ，并对其真实性、正确性和齐全性掌管。填写虚伪信息或者提供虚伪承诺文件的 ，该当承担相应责任。
????第十九条 投资者该当确保投资资金起源合法 ，不得犯法汇集他人资金投资私募基金。
第五章 投资运作
????第二十条 召募私募证券基金 ，该当造订并签定基金合同、公司章程或者合资和谈（以下统称基金合同）；鸷贤玫鼻泻稀吨と蹲驶鸱ā返诰攀酢⒌诰攀奶趸。
????召募其他种类私募基金 ，基金合同该当参照《证券投资基金法》第九十三条、第九十四条划定 ，明确约定各方当事人的权势、使命和有关事宜。
?? ?第二十一条 除基金合同还有约定表 ，私募基金该当由基金托管人托管。
????基金合同约定私募基金不进行托管的 ，该当在基金合同中明确保险私募基金财富安全的造度措施和纠纷解决机造。
????第二十二条 统一私募基金治理人治理分歧类别私募基金的 ，该当对峙专业化治理准则；治理可能导致利益输送或者利益矛盾的分歧私募基金的 ，该当成立防备利益输送和利益矛盾的机造。
????第二十三条 私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务 ，不得有以下行为：
????（一）将其固有财富或者他人财富混同于基金财富从事投资活动；
????（二）不平正地对待其治理的分歧基金财富；
????（三）利用基金财富或者职务之便 ，为自己或者投资者以表的人牟取利益 ，进行利益输送；
????（四）侵占、挪用基金财富；
????（五）泄露因职务方便获取的未公开信息 ，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事有关的买卖活动；
????（六）从事侵害基金财富和投资者利益的投资活动；
????（七）玩忽职守 ，不依照划定推广职责；
????（八）从事黑幕买卖、把持买卖价值及其他不正当买卖活动；
????（九）司法、行政律例和中国证监会划定不容的其他行为。
????第二十四条 私募基金治理人、私募基金托管人该当依照合同约定 ，如实向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的用度和业绩报答、可能存在的利益矛盾情况以及可能影响投资者合法权利的其他沉大信息 ，不得隐瞒或者提供虚伪信息。信息披露规定由基金业协会另行造订。
????第二十五条 私募基金治理人该当凭据基金业协会的划定 ，实时填报并定期更新治理人及其从业人员的有关信息、所治理私募基金的投资运作情况和杠杆使用情况 ，保障所填报内容真实、正确、齐全。产生沉大事项的 ，该当在10个工作日内向基金业协会汇报。
????私募基金治理人该当于每个管帐年度实现后的4个月内 ，向基金业协会报送经管帐师事务所审计的年度财政汇报和所治理私募基金年度投资运作根基情况。
????第二十六条 私募基金治理人、私募基金托管人及私募基金销售机构该当妥善保留私募基金投资决策、买卖和投资者适当性治理等方面的纪录及其他有关资料 ，保留期限自基金算帐终止之日起不得少于10年。
第六章 行业自律
????第二十七条 基金业协会该当成立私募基金治理人登记、私募基金登记治理信息系统。
????基金业协会该当对私募基金治理人和私募基金信息严格保密。除司法律规还有划定表 ，不得对表披露。
????第二十八条 基金业协会该当成立与中国证监会及其派出机构和其他有关机构的信息共享机造 ，定期汇总分析私募基金情况 ，实时提供私募基金有关信息。
????第二十九条 基金业协会该当造订和执行私募基金行业自律规定 ，监督、查抄会员及其从业人员的执业行为。
????会员及其从业人员违反司法、行政律例、本法子划定和基金业协会自律规定的 ，基金业协会能够视情节轻沉 ，采取自律治理措施 ，并通过网站公开有关违法违规信息；嵩奔捌浯右等嗽鄙嫦游シㄎス娴 ，基金业协会该当实时汇报中国证监会。
????第三十条 基金业协会该当成立投诉处置机造 ，受理投资者投诉 ，进行纠纷排解。
第七章 监督治理
????第三十一条 中国证监会及其派出机构依法对私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构发展私募基金业务情况进行统计监测和查抄 ，遵循《证券投资基金法》第一百一十四条划定采取有关措施。
????第三十二条 中国证监会将私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员诚信信息记入证券期货市场诚信档案数据库；凭据私募基金治理人的信誉情况 ，执行差距化监管。
????第三十三条 私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员违反司法、行政律例及本法子划定 ，中国证监会及其派出机构能够对其采取责令更正、监管发言、出具警示函、公开叱责等行政监管措施。
第八章 关于创业投资基金的出格划定
????第三十四条 本法子所称创业投资基金 ，是指重要投资于未上市创业企业通常股或者依法可转换为通常股的优先股、可转换债券等权利的股权投资基金。
????第三十五条 激励和疏导创业投资基金投资创业早期的幼微企业。
????享受国度财政税收搀扶政策的创业投资基金 ，其投资领域该当切合国度有关划定。
????第三十六条 基金业协会在基金治理人登记、基金登记、投资情况汇报要求和会员治理等环节 ，对创业投资基金采取区别于其他私募基金的差距化行业自律 ，并提供差距化会员服务。
????第三十七条 中国证监会及其派出机构对创业投资基金在投资方向查抄等环节 ，采取区别于其他私募基金的差距化监督治理；在账户开立、刊行买卖和投资退出等方面 ，为创业投资基金提供方便服务。
第九章 司法责任
????第三十八条 私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员违反本法子第七条、第八条、第十一条、第十四条至第十七条、第二十四条至第二十六条划定的 ，以及有本法子第二十三条第一项至第七项和第九项所列行为之一的 ，责令更正 ，赐与忠告并处3万元以下 ？；对直接掌管的主管人员和其他直接责任人员 ，赐与忠告并处3万元以下 ？；有本法子第二十三条第八项行为的 ，依照《证券法》和《期货买卖治理条例》的有关划定处罚；组成犯罪的 ，依法移交司法机关查究刑事责任。
????第三十九条 私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员违反司法律规和本法子划定 ，情节严沉的 ，中国证监会能够依法对有关责任人员采取市场禁入措施。
????第四十条 私募证券基金治理人及其从业人员违反《证券投资基金法》有关划定的 ，依照《证券投资基金法》有关划定处罚。
第十章 附 则
????第四十一条 本法子自颁布之日起执行。
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投资者问答(一)
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??? 1、最近频仍收到短信 ，说某私募基金通过对冲战术投资于全球股票市场 ，能保障20%的收益 ，我能采办吗 ？
答：凭据《私募投资基金监督治理暂行法子》 ，私募基金治理人或私募基金销售机构不得通过短信、互联网、电子邮件等公开或变相公开方式向不特定投资者宣传推介。同时 ，不得向投资者承诺投本钱金不受损失或者承诺最低收益。
我们提醒您 ，私募基金作为一种金融产品 ，必然面对投资风险 ，不成能稳赚不赔。好多私募基金在销售过程中淡化风险提醒 ，承诺保本保收益 ，误导投资者 ，并且可能涉嫌犯法集资 ，侵害投资者的合法权利。我们建议您不要轻信 ，采办前应充分相识拟投资私募基金的风险个性和投资运作 ，不成由于有承诺高收益就盲目进行投资 ，谨防受骗受骗。
2、有私募机构向我推荐私募基金 ，说投向高新创业企业股权 ，待企业上市后能获得不错的收益 ，5万元起卖 ，请问我能买吗 ？
答：凭据《私募投资基金监督治理暂行法子》 ，私募基金只能销售给合格投资者 ，且投资于单只私募基金的金额不得低于100万元。幼我合格投资者须拥有相应风险鉴别能力微风险承担能力 ，且金融资产不低于300万元或者最近三年幼我年均收入不低于50万元。
私募基金拥有高风险性 ，合格投资者尺度过低容易将不具备风险鉴别能力和承担能力的公家投资者卷入其中 ，进而引发犯法集资 ，侵害投资者权利。该私募基金5万元就起卖 ，远低于律例的要求 ，很有可能是以投资理财为名、行犯法集资之实 ，骗取投资者财帛 ，请您不要采办。
? 3、有伴侣向我推荐一款私募基金 ，说收益率不错 ，并且通过网上签署合约即可 ，单一易操作。请问能够采办吗 ？
答：凭据《私募投资基金监督治理暂行法子》 ，私募基金治理人或私募基金销售机构销售私募基金的 ，该当对投资者的风险鉴别能力微风险承担能力进行评估 ，并造订风险揭示书 ，由投资者具名确认。
互联网上以私募基金名义的诳骗行为时有产生 ，犯法分子骗取投资者财帛后 ，往往立刻挥霍一空或抱头鼠窜 ，投资者的损失往往无法追回。所以 ，我们建议您认清投资风险、相识律例政策 ，不能由于是伴侣推荐就不以为意 ，预防受骗受骗。
4、伴侣向我推荐一款私募基金 ，有较高的预期收益率 ，我不确定该私募基金是否合法 ，请问我该怎么验证 ？
答：我们建议您在投资采办私募基金之前 ，应到中国证券投资基金业协会网站（www.amac.org.cn）首页“信息公示”栏目 ，查问该款私募基金是否已经登记 ，而后凭据《私募投资基金监督治理暂行法子》等有关律例核实该私募基金是否依法合规 ，做到审慎投资。
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投资者问答(二)
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1、近期在网上看到有个别私募基金涉嫌犯法集资被公安机关查处 ，请问犯法集资重要特点是什么?
??答：犯法集资情况复杂 ，阐发大局多样 ，有的打着“支持处所经济发展”、“提倡绿色健全消费”等暗号 ，有的借用私募基金、P2P、多筹等概想 ，伎俩荫蔽 ，糊弄性强 ，风险性大。犯法集资的重要特点：一是未经有关监管部门依法核准 ，选取公开宣传、推介方式 ，违规向社会（尤其是不特定对象）筹集资金；二是承诺在肯定期限内赐与出资人钱币、实物、股权等大局的投资回报；三是以合法大局覆盖犯法集资主张 ，为了粉饰其犯法主张 ，犯罪分子往往与受害者签定合同。
犯法集资行为主体借助热点 ，选择分歧载体 ，借助各类表衣 ，其性质大多是以犯法占有为主张的集资行为。请宽大投资者提高警惕 ，不要被“高额回报”钓饵所糊弄。
2、我在网上看到了犯法集资案件 ，请问有哪些常见犯罪手法 ？
答：近几年来 ，犯法集资活动疯狂 ，案件数量居高不下 ，涉案地域广 ，涉及行业多 ，参加集资人民多多 ，严沉侵害了人民人民的利益。犯法集资常见的犯罪手法有：一是承诺高额回报 ，假造“天上掉馅饼”、“一夜成财主”的神话。一些人民在急迫求富和盲目从多生理的生理摆布下 ，不足理性 ，对犯法分子虚构的高额回报坚信不疑 ，空想“一夜暴富” ，潦草甚至是盲目地倾其所有。二是假造虚伪项目或订立陷阱合同 ，一步步将人民骗入泥潭 ，骗取人民资金。三是混合投资理财概想 ，利用私募基金、电子黄金、网络炒汇等名目 ，让人民在目眩缭乱的金融名词前失去判断 ，糊弄人民投资。四是装点门面 ，办理完整的工商牌照、税务登记等手续 ，以覆盖其犯法主张 ，而无现实经营或投资项目 ，用合法的表衣骗取人民的信赖。五是利用网站、博客、论坛等网络平台和QQ、微信等即时通讯工具 ，传布虚伪信息 ，诱骗人民受骗 ，通过虚构空间执行犯罪、逃避进攻。
3、请问我们在进行私募基金投资时 ，若何鉴别和防备犯法集资 ？
答：无论是以“私募基金”名义 ，还是以其他名义的犯法集资大局多样 ，荫蔽性和糊弄性越来越强 ，若何鉴别和防备犯法集资 ，我们建议您：一是要认清犯法集资的性质微风险 ，提高鉴别能力 ，自觉抵造各类引诱。坚信“天上不会掉馅饼” ，对“高额回报”、“急剧致富”的投资项目进行默默分析 ，预防受骗受骗。二是对于拟投资的私募基金 ，应通过基金业协会网站查问私募基金治理机构是否登记 ，相识其诚信纪录 ，关注信息公示 ，综合判断私募基金治理机构的资信情况。三是对股权类私募基金拟投资项目进行必要的相识和调查 ，判断项主张真实性、合法性。
凭据《刑法》和《最高人民法院关于审理犯法集资刑事案件具体利用司法若干问题的诠释》蹬仔关划定 ，一旦社会公家参加犯法集资 ，参加者的利益不受司法； ，经人民法院执行 ，集资者仍不能清退集资款的 ，由参加人自行承担损失。所以当一些单元或幼我以高额回报兜销基金、股票、债券和开发项目时 ，肯定要当真鉴别 ，审慎投资。
私募基金典型案例（一）
?????????????? ——北方某股权投资基金犯法集资案例
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北方某股权投资基金公司成立于2010年7月 ，之后 ，该公司在互联网上散布“公司有某县当局特批免5年的税；享有当局推荐项主张优先选择权；享有托管银行10倍的支持 ，正常情况下银行对被托管企业的支持是3-5倍 ，国表是10倍；县当局将占有的一块5800亩的地皮全权交给该公司算帐、包装、挂牌上视注销售”等虚伪信息 ，以投资理财为名 ，以高息为钓饵犯法吸收公家存款。截至案发 ，涉案金额高达12.78亿元 ，涉及全国30个省市的8964名投资者。
经本地公安机关调查 ，该公司通同管帐师事务所 ，出具虚伪验资汇报 ，进行工商注册；违反股权投资基金不能面向公家招募的有关划定 ，在互联网上向公家散布信息；选取虚伪宣传的方式 ，凭空事实 ，糊弄社会公家；承诺高额固定回报 ，月息6%至10%不等；且尚未形成投资收益 ，提前向涉案人民返款。
目前 ，该案已措置结束。主犯韩某某以犯法吸收公家存款罪、虚报注册本钱罪 ，被判处有期徒刑10年 ，并处罚金100万元；其他犯罪嫌疑人别离判处一年以上、七年以下有期徒刑 ，共处罚金324万元。所有涉案人员均已起头服刑。
针对当前与犯法私募基金活动有关的各类刑事案件屡有产生、被害人人数多多等情况 ，我们提醒投资者进行投资时 ，该当充分相识私募基金的登记登记、召募资金、投资运作等是否切合《证券投资基金法》、《私募投资基金监督治理暂行法子》等有关司法律规的划定 ，不要被虚伪宣传所蛊惑 ，该当提高防骗识骗能力 ，审慎投资 ，防患于未然。
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私募基金典型案例（二）
? ? ? ? ? ? ? ? ?——某私募基金挪用基金财富案例
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一、案情简介
2015年3月 ，G证券公司作为托管公司（以下简称“G公司”）与Y投资公司签署“XX对冲基金”托管和谈 ，并向其提供多份盖有公章的空缺基金合同文本 ，以便在召募资金过程中使用。该“对冲基金”的投资者多为Y公司高管及员工的亲友或熟人。同年6月 ，2名投资者前往G公司查问基金净值 ，却被公司掌管人奉告 ，合同中约定的托管账户未收到客户认购款。
双方公司经交涉后发现 ，原来Y公司选取移花接木的手法 ，将基金合同文本中原募资托管账户页代替为Y公司自有银行账户页。显然 ，投资者在签署合同过程中 ，未发现异常 ，并向被篡改后的募资账户打款。
G公司随即向公安机关报案并向本地证券监管部门反映该情况。本地证监局在接到线索后迅速派人前往G公司核查 ，通过调取和谈合同、账户资金流水等资料 ，同时对照合同、逐层追踪资金流向 ，证实?Y公司确将合同托管账户篡改为自由银行账户 ，并违规将客户投资款580万元划转大公司高管及关联天然人银行账户挪作他用。据总经理配偶D某（掌管治理公司银行账户和公章）交代 ，被挪用的资金用于民间借贷。在持续的监管高压下 ，Y公司最终将580万元的投资款全数退还给投资者 ，并向G公司送还全数基金合同文本 ，该事务潜在的风险隐患被解除。
《私募投资基金监督治理暂行法子》（以下简称《私募法子》）第二十三条划定 ，私募基金治理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务 ，不得侵占、挪用基金财富。据此 ，证监局对Y公司篡改募资托管账户、挪用客户投资款的行为进行了处置。
二、案例分析
目前 ，中国证监会对私募基金业务不设行政许可 ，不进行派司治理。私募机构工商注册后 ，依照中国证券投资基金业协会（以下简称协会）官方网站（www.amac.org.cn）要求 ，进行治理人登记 ，通过后方可发展私募基金业务。2014年协会启动登记登记工作以来 ，我国私募基金治理人数量已超过2.3万家 ，但基金治理人诚信、规范意识和业务能力参差不齐、鱼龙混合 ，甚至有犯法分子混水摸鱼 ，借用私募基金为幌子从事犯法集资、金融诳骗等违法犯罪状为。
本案是私募基金领域违规挪用基金财富的典型案例 ，拥有以下特点：
1、借助“基金财富由证券公司托管” ，骗取投资者信赖。实际中 ，部门私募基金治理人与证券公司或银行等机构签署托管和谈 ，将召募的基金财富存入专门的托管账户 ，由托管方掌管生活基金财富 ，办理基金算帐、核算 ，对基金财富的使用情况进行监督；鸩聘唤挥傻谌交雇泄苁潜Ｏ栈鸩聘欢懒⒑桶踩某烈苛 ，肯定水平上增长投资者对基金治理人的信赖。Y公司刚好利用了这一点 ，借与国内驰名证券公司进行托管合作之机 ，获得了盖有证券公司公章的空缺基金合同文本 ，但现实上并未按约定将资产交托管方生活 ，只是以托管的说法骗取投资者信赖。
2、借助“对冲基金”概想 ，蛊惑、吸引投资者。对冲基金重要是指选取对冲买卖战术的基金 ，拥有投资标的宽泛 ，投资操作矫捷 ，投资资产流动性好 ，投资者门槛要求高档特点。我国对冲基金发展起步较晚 ，对宽大投资者而言 ，“对冲基金”仍是陌生而神秘的概想。Y公司利用国内投资者对对冲基金不足相识 ，使用看起来“宏伟上”的“对冲基金”概想“包装”产品 ，以此蛊惑、吸引投资者。
3、利用私募基金合同签定中的缝隙 ，挪用基金财富。由于投资人、私募基金治理人和托管方往往不在一地 ，三方签定基金合同的通常做法为：托管方先行将盖有自己公章的空缺基金合同文本交付私募基金治理人 ，待募资实现 ，投资人和私募基金治理人签章后再返还一份给托管方。三方当事人在合同签定上存在功夫和空间上的脱节 ，即三方没有同时在场签定 ，投资人和托管方不碰头。同时 ，依照合同约定 ，在私募机构实现募资后 ，返还三方合同给托管方 ，托管方的托管责任才生效。由于募资全数实现必要肯定周期 ，在此期间 ，是否签定合同并实现募资 ，募资几多 ，托管方并不知情。此案中 ，Y公司正是充分利用了这种惯常做法的缝隙、托管方的信息不合称以及从托管和谈签定到募资成功的功夫差 ，擅自篡改合同内容 ，与不知情的投资者签署了所谓的“三方和谈” ，并斗胆挪用基金资产。
4、利用熟人关系麻木投资者。本案中涉及的投资者多为Y公司高管及员工的亲友或熟人；谇着罄嫌阎涞男爬 ，投资者在签署合同时 ，通常不会仔细查看体式化的基金合同 ，天然难以发现合同的异常。
三、案例启迪
对投资者而言 ，应审慎选择私募基金投资 ，并在投资过后对私募基金治理机构和托管机构赐与持续关注和监督。
1、要量力而行。私募基金投资拥有高风险 ，对投资者风险鉴别能力微风险接受能力要求较高。《私募法子》也明确划定私募基金合格投资者要求 ，除单只私募基金投资额不低于100万元表 ，同时单元净资产不低于1000万元 ，幼我金融资产不低于300万元或者最近三年幼我年均收入不少于50万元。投资者要从自身现实启程 ，量力而行 ，对照私募基金合格投资者尺度判断是否可能投资私募基金产品。在满足合格投资者尺度的前提下 ，再选择与自己风险接受能力相匹配的产品。
2、要摸清虚实。在进行私募基金产品采办前 ，投资者能够通过协会网站查问或询问机构注册地证监局 ，相识该机构是否已经在协会登记 ，登记资料是否齐全、与工商注册资料是否一致。同时 ，还能够多方相识私募基金治理人以往业绩情况、市场口碑以及诚信规范情况。
3、要细看合同。基金合同是划定投资者与私募基金治理人之间权势和使命的沉要文书。投资者在查看合同时 ，要把稳合同约定的权势使命是否合理 ，合同是否齐全、是否存在缺页、漏页等异常 ，要仔细阅读条款 ，对于不懂的概想、吞吐的表述能够要求治理人进行诠释或注明 ，切勿被各类夸大、虚伪宣传忽悠、蒙蔽。对一式多份的合同 ，还应查抄每份合同内容是否齐全一致。
??? 4、要持续关注。投资者在认购私募基金产品后 ，要持续关注私募基金产品投资、运行情况 ，要求私募基金治理人按约定推广信息披露使命。投资者若发现治理人失联 ，基金财富被侵占、挪用 ，基金存在沉大风险等情况 ，要实时向私募基金治理人注册地证监局或协会反映 ，若发现私募基金治理人涉嫌诳骗、犯法集资等犯罪线索的 ，要实时向公安、司法机关报案。